Финансовая проверка контрагента перед крупной сделкой

Что вы проверяете и зачем

Финансовая проверка контрагента отвечает на три вопроса: есть ли у него активы и капитал, достаточные для сделки; генерирует ли бизнес деньги, а не только прибыль на бумаге; нет ли признаков, что он скоро не сможет платить по долгам.

Это оценка рисков, а не аудит. Вы не подтверждаете достоверность его отчётности — вы читаете её и сопоставляете с другими источниками. Если отчётность контрагента прошла аудит, это снижает неопределённость, но не отменяет ваш собственный анализ.

Глубина проверки зависит от суммы и срока сделки: для разовой поставки с оплатой по факту достаточно беглого просмотра отчётности и открытых данных, для контракта с предоплатой или рассрочкой — полноценный анализ с запросом пояснений у руководства контрагента.

Какие документы запросить

Годовая отчётность по закону состоит из нескольких форм, и запрашивать нужно весь комплект, а не только баланс. Для публичных компаний отчётность открыта, для остальных — просите у самого контрагента как условие переговоров.

• бухгалтерский баланс, отчёт о финансовых результатах, отчёт о денежных потоках, отчёт о собственном капитале и примечания — за несколько последних лет и на последнюю квартальную дату;
• аудиторское заключение, если отчётность аудировалась, — вместе с отчётностью, к которой оно относится;
• расшифровку дебиторской и кредиторской задолженности по крупнейшим контрагентам;
• сведения о залогах, поручительствах и судебных спорах;
• справки об отсутствии налоговой задолженности и просрочек перед банками.

Что смотреть в отчётности

Начинайте с баланса: соотношение обязательств и активов, размер собственного капитала, структура долга по срокам. Затем — отчёт о финансовых результатах и отчёт о денежных потоках: прибыль без поступления денег чаще всего означает рост неоплаченной дебиторки.

Пример на условных числах (не данные реальной компании): по балансу активы партнёра 10 млрд сумов, обязательства 11 млрд. Обязательства превышают активы — это уже признак, который закон связывает с постоянной неплатежеспособностью. Если при этом по сделке вы собираетесь перечислить крупную предоплату, разумнее либо отказаться от неё, либо запросить обеспечение и разбить платёж на этапы. Обратная ситуация — активы заметно выше обязательств, а денежный поток от основной деятельности положительный — оснований для столь жёстких условий не даёт, но и тогда проверка просрочек по кредиторской задолженности обязательна.

Сигналы для углублённой проверки:

• обязательства близки к стоимости активов или превышают её;
• выручка растёт, а денежные потоки от основной деятельности отрицательные;
• резкий рост дебиторской задолженности или запасов;
• короткие долги многократно превышают оборотные активы;
• отчётность сдана с задержкой, без примечаний или с оговорками аудитора;
• единственный крупный покупатель или поставщик.

Признаки неплатежеспособности по закону

Закон «О неплатежеспособности» выделяет два признака. Временная неплатежеспособность — неспособность удовлетворить денежные требования кредиторов или исполнить налоговые обязанности, если они не выполнены в течение трёх месяцев с даты наступления. Постоянная неплатежеспособность — когда обязательства должника превышают стоимость его активов на дату подачи заявления в суд и на начало соответствующих отчётных периодов.

С заявлением в суд могут обратиться и сам должник, и кредитор. Практический вывод: вы не обязаны ждать суда, чтобы оценить риск. Если по балансу контрагента обязательства превышают активы, а платежи кредиторам просрочены, это повод пересмотреть условия сделки до подписания.

Как защитить сделку в договоре

Результаты проверки должны отражаться в условиях. Гражданский кодекс даёт стороне инструмент: если контрагент не предоставил обусловленное договором исполнение либо обстоятельства очевидно свидетельствуют, что оно не будет произведено в срок, сторона вправе приостановить своё исполнение или отказаться от него и потребовать возмещения убытков.

Чтобы этим можно было пользоваться, снижайте зависимость от доверия:

• дробите предоплату на этапы, привязанные к исполнению;
• включайте право на встречное исполнение и приостановку при просрочке;
• запрашивайте обеспечение — залог, поручительство, банковскую гарантию;
• требуйте обновлять отчётность в ходе исполнения долгосрочного контракта;
• согласуйте порядок уведомления о существенных изменениях финансового положения.

Порядок проверки и типичные ошибки

Рабочий порядок: определите лимит риска по сделке, запросите комплект отчётности, проведите анализ, сопоставьте с независимыми источниками, зафиксируйте выводы и условия защиты в договоре, пересматривайте оценку по ходу исполнения. Для крупных или нестандартных сделок анализ можно поручить стороннему специалисту — например, в рамках услуги due diligence.

• ограничиться проверкой регистрации и статуса плательщика НДС: это не показывает платёжеспособность;
• смотреть только баланс и пропускать денежные потоки;
• принимать отчётность на веру без сверки с банковскими выписками и данными его покупателей и поставщиков;
• оценить риск один раз и не пересматривать при длительном контракте;
• не оформлять результаты проверки: при споре нечем подтвердить, что вы проявили осмотрительность.